Lebensversicherungen - Chancen / Risiko

Die nachfolgend dargestellten Risiken (und Chancen) sind einige wesentliche Aspekte, die bei der Beteiligung an einem geschlossenen Lebensversicherungsfonds berücksichtigt werden sollten.

Policeneinkauf
Ein nicht unerheblicher Teil der Rendite der LV-Fonds hängt von günstigen Einkaufspreisen der Versicherungspolicen ab. Da inzwischen eine Reihe derartiger Fonds angeboten werden, kann die größere Nachfrage zu steigenden Einkaufspreisen oder einem nicht ausreichenden Angebot an hochwertigen gebrauchten Policen führen. Darüber hinaus sollte der Fonds idealerweise bei mehreren "Market-Makern" einkaufen, um eine Abhängigkeit von nur einem Anbieter zu vermeiden. Der Erfolg des Fonds hängt erheblich von der langjährigen Erfahrung und den guten Verbindungen dieser Einkäufer ab.

Zuweisung der Versicherungen, Langlebigkeitsrisiko
Bei Fonds britischer und deutscher Lebensversicherungen hängt der Erfolg von den Zuweisungen bzw. Ausschüttungen der Versicherungsunternehmen ab. Sollten diese geringere Anlageerfolge erzielen oder den Policen weniger als prognostiziert zuweisen, entwickelt sich auch das Gesamtinvestment weniger erfolgreich. Bei US-Policen hingegen steht der Ausschüttungsbetrag fest. Sollten jedoch die versicherten Personen (z. B. durch verbesserte medizinische Bedingungen) deutlich älter werden, wirkt sich dies renditeschmälernd aus.

Fremdkapitalzinsen
Manche Fonds greifen nicht nur auf das von den Anlegern zur Verfügung gestellte Eigenkapital zurück, sondern nehmen darüber hinaus auch Bankdarlehen auf. Aus den fällig werdenden Lebensversicherungen oder Policenverkäufen werden nicht nur die Zinsen, sondern auch die Tilgungsleistungen bestritten. Sofern die Laufzeit des Darlehens kürzer ist als die des Fonds, sollte der Anbieter mit realistischen Zinsen für die Anschlußfinanzierung kalkuliert haben.

Währungsrisiken/-chancen
Britische und US-amerikanische Lebensversicherungfonds rechnen in britischen Pfund oder US-Dollar ab - daraus ergeben sich Währungsrisiken. So kann ein sich ungünstig entwickelnder Wechselkurs den gesamten Ertrag verzehren kann. Andererseits bieten sich hier auch zusätzliche Ertragschancen.